France : le PIB en baisse de 0,3% au T4 2012

France : le PIB en baisse de 0,3% au T4 2012. Sur l’ensemble de l’année, la croissance a été nulle. Les dépenses des ménages ont ainsi progressé de 0,2% t/t au T4, après +0,3% t/t au trimestre précédent. L’évolution des dépenses d’investissement est plus inquiétante, puis que leur repli s’est franchement accéléré (-1,0% t/t après -0,5% au T3). Toutes les composantes de l’investissement sont concernées (investissement logement des ménages, dépenses des entreprises comme des administrations publiques). Autre signe de leur manque de confiance dans les perspectives d’activité, les entreprises ont continué d’ajuster le niveau des stocks. Leur réduction a pesé sur la croissance à hauteur de 0,4 pp de PIB. Au global, l’activité pourrait encore reculer en ce début d’année 2013 avant de se reprendre très progressivement.